Opciones De Trading Usando Delta

Opciones Delta Opciones Delta es probablemente el valor más importante de los griegos para entender, ya que indica la sensibilidad de una opción es a los cambios en el precio de la garantía subyacente. En términos simples, te dirá, en teoría, cuánto se moverá el precio de una opción en relación con cada movimiento en el precio del activo subyacente. Una opción con alto delta se moverá en el precio de manera significativa en proporción a los movimientos de precios del valor subyacente, mientras que una con delta bajo se moverá menos a menudo. En esta página examinamos las características del delta y cómo se puede utilizar. El contenido del delta de una opción se expresa generalmente como un número entre -1 y 1, aunque el valor del delta de una opción se expresa generalmente como un número entre -1 y 1, También puede estar entre -100 y 100. Este número básicamente indica cuánto se moverá el precio de la opción por cada 1 que el precio del activo subyacente se mueva. Por ejemplo, un valor delta de .50 (o 50 si la escala de -100 a 100 estaba siendo usada) significaría que el precio teóricamente aumentaría .50 por cada 1 el precio del subyacente aumenta por, y cae .50 por Cada 1 el precio del valor subyacente disminuye. Un valor delta negativo, como -50, significaría que la opción de precio se movería en la dirección opuesta al precio del valor subyacente. Por lo tanto, un valor delta de -50 significaría que el precio teóricamente caería 0,50 por cada 1 el precio del subyacente se incrementa y aumenta 0,50 por cada 1 el precio del valor subyacente disminuye. Las llamadas tienen valores delta positivos, entre 0 y 1, porque su valor aumenta cuando el precio del subyacente sube y baja de valor cuando el precio del valor subyacente disminuye. Puts tienen un valor delta negativo, entre 0 y -1, porque su valor disminuye cuando el precio del subyacente sube y aumenta cuando el precio del valor subyacente disminuye. El valor delta real de una opción dependerá en gran medida de dos factores: el dinero y el tiempo que queda hasta la expiración. El valor de Delta no es fijo y cambia según las condiciones del mercado. Aumentará como una opción consigue más profundo en el dinero y disminuye mientras que consigue más lejos del dinero. Por lo tanto, el valor delta de una llamada se moverá más cerca de 1 cuando el stock está subiendo y más cerca de 0 cuando el stock está cayendo. En un put se moverá hacia -1 cuando el stock está cayendo, y hacia 0 cuando el stock está subiendo. Las opciones que están exactamente en el dinero por lo general tienen un valor que está muy cerca de .50. La tasa a la cual el valor cambiará en relación a cómo se está moviendo el precio del título subyacente se mide por otra de las opciones Griegos: Gamma. El otro factor principal que afecta al valor delta es el tiempo que queda hasta la expiración, porque cuanto menos tiempo hay hasta la fecha de vencimiento, menos tiempo hay para que el precio del valor subyacente cambie. Por lo tanto, una opción es más probable que se mantenga en su estado actual de dinero más cerca de la fecha de vencimiento es. Esto significa que el valor de delta de las llamadas de dinero tiende a moverse hacia 1 como enfoques de expiración (o -1 para opciones de venta), mientras que el de las opciones de dinero por lo general se moverá hacia 0. Putting Options Delta to Use Hay esencialmente dos Maneras principales que un operador de opciones puede utilizar delta. Es importante recordar, sin embargo, que este valor es sólo una indicación de cómo el precio de una opción es probable que cambie y no una garantía de cómo va a cambiar. El uso principal del delta es darle una idea de cuánto dinero usted hará si la acción subyacente se mueve como usted lo espera (o cuánto usted perderá si la acción subyacente se mueve en la dirección opuesta). Esto puede ayudarle a determinar qué opciones le dan la mejor relación calidad-precio en términos de aprovechar lo que espera que suceda. Por ejemplo, usted puede creer que las acciones de la Compañía X van a aumentar de precio en una cantidad determinada durante un período de tiempo específico. Mediante el estudio de los valores delta de las llamadas pertinentes con diferentes precios de huelga, puede tratar de averiguar cómo maximizar sus potenciales retornos, o minimizar sus pérdidas potenciales. En los contratos de dinero será más barato que en los contratos de dinero, y fuera de los contratos de dinero será más barato todavía. Al comparar el precio de esos contratos con sus valores delta, puede calcular cuánto esperaría que hiciera si la empresa X se mueve como usted espera. Puede ser que usted está parado para hacer una mejor vuelta en su inversión con el más barato fuera de los contratos del dinero, o puede ser que el en los contratos del dinero trabajará hacia fuera mejor para usted. El segundo uso principal se basa en la probabilidad. El valor delta de una opción puede usarse para determinar la probabilidad aproximada de que expire en el dinero. Cuanto más cerca está el valor del delta de 0, menos posibilidades tiene de terminar en el dinero. Por el contrario, las opciones de llamadas con un valor delta cercano a 1 y las opciones de put con un valor cercano a -1 tienen una probabilidad muy alta de terminar en el dinero. Aunque los cálculos detrás del delta no están específicamente relacionados con la probabilidad en este sentido, su todavía una manera razonable de medir la probabilidad de una opción que expira en el dinero. A su vez, esto puede ayudarle a saber qué oficios hacer, ya que puede sopesar los riesgos involucrados en un comercio en contra de la fuerza de su expectativa de lo que sucederá con el stock subyacente relevante. Al crear spreads, puede ser una buena idea calcular el valor delta total de la propagación. Este es un cálculo simple en el que se suma el valor de todas sus posiciones. Por ejemplo, si posee dos llamadas con un valor de .60 y una con un valor de -40, entonces su posición tiene un valor delta total de .80 (2 x .60 1.2, más-.40 -. 80). Delta valores también se puede utilizar para establecer objetivos para sus operaciones, y decidir en qué punto debe cerrar un comercio y tomar sus beneficios o cortar sus pérdidas. Options Estrategias de comercio: Comprensión Posición Delta Figura 2: hipotético SampP 500 opciones de larga duración. En este punto, usted puede ser que se esté preguntando lo que estos valores del delta le están diciendo. Vamos a utilizar el siguiente ejemplo para ayudar a ilustrar el concepto de delta simple y el significado de estos valores. Si una opción de compra de SampP 500 tiene un delta de 0,5 (para una opción cercana o al dinero), un movimiento de un punto (que vale 250) del contrato de futuros subyacente produciría un cambio de 0,5 (o 50) Valor 125) en el precio de la opción de compra. Por lo tanto, un valor delta de 0,5 indica que por cada 250 cambios en el valor de los futuros subyacentes, la opción cambia de valor en aproximadamente 125. Si estuvo largo esta opción de compra y los futuros de SampP 500 suben un punto, su La opción de compra ganaría aproximadamente 125 en valor, suponiendo que no cambia ninguna otra variable en el corto plazo. Decimos aproximadamente porque como los movimientos subyacentes, el delta también cambiará. Tenga en cuenta que a medida que la opción se vuelve más en el dinero, el delta se aproxima a 1,00 en una llamada y 1,00 en un put. En estos extremos existe una relación de uno a uno, cercana o real, entre los cambios en el precio de los cambios subyacentes y posteriores en el precio de la opción. En efecto, a valores delta de 1,00 y 1,00, la opción refleja el subyacente en términos de cambios de precios. También tenga en cuenta que este simple ejemplo no supone cambios en otras variables como las siguientes: Delta tiende a aumentar a medida que se acerca a la expiración de las opciones cercanas o en el dinero. Delta no es una constante, un concepto relacionado con gamma (otra medida de riesgo), que es una medida de la tasa de cambio del delta dado un movimiento por el subyacente. Delta está sujeta a cambios dados los cambios en la volatilidad implícita. Vs. largo Opciones breves y Delta Como una transición hacia el delta de posición, veamos primero cómo las posiciones cortas y largas cambian la imagen un poco. Primero, los signos negativos y positivos para los valores del delta mencionados arriba no cuentan la historia completa. Como se indica en la figura 3 a continuación, si usted es largo una llamada o un put (es decir, que los compró para abrir estas posiciones), entonces el puesto será delta negativo y la llamada delta positivo sin embargo, nuestra posición real determinará el delta De la opción tal y como aparece en nuestra cartera. Observe cómo los signos se invierten para la llamada corta y la llamada corta. Figura 3: Señales del delta para opciones largas y cortas. El signo delta en su cartera para esta posición será positivo, no negativo. Esto se debe a que el valor de la posición aumentará si el subyacente aumenta. Del mismo modo, si se corta una posición de llamada, verá que el signo se invierte. La llamada corta ahora adquiere un delta negativo, lo que significa que si el subyacente sube, la posición de llamada corta perderá valor. Este concepto nos lleva a la posición delta. (Muchas de las complejidades involucradas en las opciones de negociación se minimiza o se elimina cuando se negocian opciones sintéticas.) Para obtener más información, echa un vistazo a las opciones sintéticas proporcionan ventajas reales.) Posición Posición delta delta puede entenderse por referencia a la idea de una relación de cobertura. Esencialmente, el delta es una razón de cobertura porque nos dice cuántos contratos de opciones son necesarios para cubrir una posición larga o corta en el subyacente. Por ejemplo, si una opción de compra en el dinero tiene un valor delta de aproximadamente 0.5, lo que significa que hay una probabilidad de 50 que la opción terminará en el dinero y una probabilidad de 50 que termine con el dinero. Nos dice que tomaría dos opciones de compra at-the-money para cubrir un contrato corto del subyacente. En otras palabras, necesita dos opciones de compra larga para cubrir un contrato de futuros a corto plazo. (Dos opciones de llamada larga x delta de 0,5 delta de posición de 1,0, lo que equivale a una posición corta de futuros). Esto significa que una subida de un punto en los futuros SampP 500 (una pérdida de 250), que son cortos, se compensará con una ganancia de un punto (2 x 125 250) en el valor de las dos opciones de llamada larga. En este ejemplo diríamos que somos posición-delta neutros. Al cambiar la relación de llamadas a número de posiciones en el subyacente, podemos convertir esta posición delta ya sea positiva o negativa. Por ejemplo, si somos alcistas, podríamos agregar otra llamada larga, por lo que ahora estamos delta positivo porque nuestra estrategia general se fija para ganar si los futuros suben. Tendríamos tres llamadas largas con delta de 0,5 cada uno, lo que significa que tenemos una posición larga delta de 0,5 en línea. Por otro lado, si somos bajistas, podríamos reducir nuestras llamadas largas a una sola, que ahora nos haría delta de posición corta neta. Esto significa que estamos a corto plazo los futuros por -0,5. (Una vez que usted se siente cómodo con estos conceptos antes mencionados, puede aprovechar las estrategias de negociación avanzada. Para obtener más información sobre Capturar beneficios con Posición-Delta Neutral Trading.) La línea de fondo Para interpretar los valores de posición delta, primero debe entender el concepto de la simple Delta y su relación con posiciones largas y cortas. Con estos fundamentos en su lugar, puede comenzar a usar el delta de posición para medir cómo net-long o net-short el subyacente que está al tener en cuenta toda su cartera de opciones (y futuros). Recuerde, hay riesgo de pérdida en opciones de negociación y futuros, por lo que sólo el comercio con capital de riesgo. Delta Qué es Delta Delta es la relación que compara la variación en el precio del activo subyacente a la correspondiente variación en el precio de un derivado. Por ejemplo, si una opción de compra de acciones tiene un valor delta de 0,65, esto significa que si la acción subyacente aumenta en 1, la opción aumentará 0,65, todo igual. VIDEO Carga del reproductor. BREAKING DOWN Los valores Delta Delta pueden ser positivos o negativos dependiendo del tipo de opción. Por ejemplo, el delta para una opción de llamada siempre oscila entre 0 y 1, ya que a medida que el activo subyacente aumenta de precio, las opciones de compra aumentan de precio. Los deltas de opción de venta siempre van desde -1 a 0, porque a medida que aumenta el valor subyacente, el valor de las opciones de venta disminuye. Por ejemplo, si una opción de venta tiene un delta de -0,33, si el precio del activo subyacente aumenta en 1, el precio de la opción de venta disminuirá en 0,33. En la práctica, el software computacional ayuda cálculos rápidos. Técnicamente, el valor de las opciones delta es la primera derivada del valor de la opción con respecto al precio de los valores subyacentes. Delta suele ser utilizado por profesionales de la inversión y comerciantes para estrategias de cobertura. Ejemplos de Comportamiento Delta Delta es una estadística importante para calcular, ya que es una de las principales razones por las que los precios de las opciones se mueven de la manera que lo hacen. El comportamiento de la opción call y put delta es altamente previsible y es muy útil para los gestores de cartera, los comerciantes y los inversores individuales. El comportamiento del delta de la opción de la llamada depende de si la opción está in-the-money, significando que la posición es actualmente rentable, at-the-money, significando que el precio de la huelga de las ofertas es actualmente igual al precio de acción subyacente o out-of-the-money, Lo que significa que la opción no es actualmente rentable. Las opciones de llamadas dentro del dinero se acercan a 1 cuando se aproxima la expiración. Las opciones de llamada al precio típicamente tienen un delta de 0,5 y el delta de opciones de compra fuera del dinero se aproxima a 0 cuando se aproxima la expiración. Cuanto más profunda sea la opción de compra, más cerca estará el delta de 1, y más la opción se comportará como el activo subyacente. Los comportamientos del delta de opción de opción también dependen de si la opción está en el dinero, en el dinero o fuera del dinero y son opuestas a las opciones de compra. Las opciones de venta en el dinero se acercan a -1 cuando se aproxima la expiración. Las opciones de venta de dinero suelen tener un delta de -0,5, y el delta de opciones de venta fuera del dinero se aproxima a 0 cuando se aproxima la expiración. Cuanto más profunda sea la opción de venta, más cerca estará el delta de -1.